Marcello Lippi dipilih sebagai pelatih pada 2004. Dengan debut yang kurang apik, pada akhirnya ia berhasil membawa Italia lolos ke babak final Piala Dunia 2006 yang diadakan di Jerman. Italia sendiri datang dengan berbasuh skandal Calciopoli yang menimpa liga lokal mereka.

Italia lolos dari babak grup setelah berhasil mengalahkan Ghana 2-0, melalui pemain AC Milan, Andrea Pirlo dan bintang Juve Vicenzo Iaquinta. Di pertandingan kedua, mereka bermain imbang 1-1 melawan Amerika Serikat. Italia lolos sebagai juara grup E setelah menang 2-0 atas Republik Ceko melalui gol dari Marco Materazzi dan Fillppo inzaghi. Di babak perempat final mereka melibas Ukraina 3-0. Di babak semifinal, Italia bertemu dengan sang tuan rumah, Jerman.

Melalui pertandingan yang dramatis, Italia berhasil mengalahkan Jerman dengan skor 2-0. Pertandingan ketika itu harus dilanjutkan ke babak perpanjangan waktu setelah kedua tim bermain imbang 0-0. Namun, gol penentu dari Fabio Grosso menghancurkan mimpi tuan rumah. Ditambah lagi 1 gol dari legenda Juventus, Alessandro Del Piero.

Italia pun lolos ke final bertemu dengan Prancis yang sebelumnya berhasil menyingkirkan Brazll di semifinal. Kedua tim bermain imbang 1-1 sepanjang 90 menit plus perpanjangan waktu 2 x 15 menit. Italia pun memenangi penalti 5-3 setelah tendangan menentukan dari David Trezeguet melayang di atas gawang Buffon. Italia pun memenangi gelar keeempatnya. Di pertandingan ini ada sebuah insiden menarik ketika legenda Prancis, Zinedine Zidane, menanduk perut dari Marco Materazzi sehingga membuahkan kartu merah kepada pria yang sekarang melatih Real Madrid tersebut.